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股指期货的做空


作者:远大国际期货 来源:远大期货官网2017-07-24 16:11 【字体:

我们知道中国股市的做空渠道一直是很有限的,除了融券之外,长期以来也只有IF沪深300股指期货一个途径。最近上市的IH和IC合约不过是扩展版。最新推出的上证50 ETF的期权参与者门槛

我们知道中国股市的做空渠道一直是很有限的,除了融券之外,长期以来也只有IF沪深300股指期货一个途径。最近上市的IH和IC合约不过是扩展版。最新推出的上证50 ETF的期权参与者门槛非常高,暂时不讨论。

 

如果我们发现IF合约的价格要比现在的沪深300低,那我们可以通过做多IF合约,做空300只成份股的方式来获得无价格风险的收益。一样的,做空沪深300ETF来作为做空现货的方式也是可以的。

 

做多做空股指期货是方便的,买入股票也是容易的,在中国要做空个股是比较麻烦的。举个栗子,中国这里要做融券交易,经常会面临融不到券的问题,而且利息成本非常高。

 

作为套利交易的参与者,最希望看到的非常高的升水状态,做空股指期货合约,然后买入成分股。其实不需要等到交割日,只需要升升的状态恢复到正常水平,或者更加妙,变成贴水水平,就可以不用费心猜测股价,而大获其利了。

 

不需要猜价格而获利的事情,很多人愿意干,其中不乏一些资金雄厚的机构,这样如果纯股指期货投机者非常看好未来的股价,而愿意以高价买入股指期货合约的话,套利机构就会做空股指,并且买入大量的股票,从而推升股市。

 

相反的,如果大量机构做空股指期货,那么套利机构就会做多股指期货合约并且融空大量股票,从而使得股票的价格跳水。
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