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远大期货|美国经济衰退可能比人们预期的来的更


作者:远大国际期货 来源:远大期货官网2019-08-22 10:00 【字体:

最早发现收益率曲线的经济猜测能力的经济学家阿图罗-埃斯特雷拉(Arturo Estrella)以为, 美国陷入经济阑珊的时间可能比人们预期的来得更快 。埃斯特雷拉周四接受采访时称: 曩昔
最早发现收益率曲线的经济猜测能力的经济学家阿图罗-埃斯特雷拉(Arturo Estrella)以为,美国陷入经济阑珊的时间可能比人们预期的来得更快。埃斯特雷拉周四接受采访时称:
“曩昔50年的7次阑珊前,收益率曲线无一例外地呈现了回转。虽然对未来的猜测不可能100%精确,但我以为明年下半年呈现阑珊的几率相当之高。”
美国1970年以来7次经济阑珊发生前都呈现过收益率曲线倒挂现象
美国1970年以来7次经济阑珊发生前都呈现过收益率曲线倒挂现象
埃斯特雷拉是远大期货经济学教授,曾任纽约联储经济学家。在联储作业期间,埃斯特雷拉研究了10年期美国国债和3个月期美国国债之间的利差,将其作为经济阑珊的猜测指标,并发现某些短期和长时间收益率曲线之间的回转可以对阑珊做出十分精确的猜测。

今年,美国3个月期和10年期国债收益率利差跌至了零以下,并且现在仍处于回转状态。另外一些短期收益率和长时间收益率曲线也开始呈现回转,这加重了投资者对经济阑珊的担忧。
周四,美国10年期国债收益率与2年期国债收益率利差再次呈现负值,这是自8月14日以来不到两周内的第三次。截至美东时间周四下午4时05分,该利差仍保持在负值,2年期国债收益率为1.61%,而10年期国债收益率为1.606%。前两次的利差回转都只继续了十分短的时间。
埃斯特雷拉真实担心的3个月和10年期美国国债收益率利差已经连续几个月维持倒挂态势。现在3个月期美国国债收益率为1.987%。埃斯特雷拉补充道:
“那些每次都说这次状况不同的人大概是指望要花大约两年的时间才能确定,但到那时候谁又会记得你今天说的话呢?”
瑞士信贷发现,根据曩昔40年的经验,在2年期和10年期美国国债时收益率呈现倒挂后,阑珊平均需要22个月才会到来。

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