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好戏连台!美联储按兵不动不够刺激?今晚欧洲


作者:远大国际期货 来源:远大期货官网2020-04-30 08:59 【字体:

北京时间周四破晓2点,美联储宣布了四月利率决议及政策声明。美联储将基准利率维持在0%-0.25%稳固,相符预期。在声明中,美联储对当前形势描绘了一幅阴郁的画面,并答应将继续其

北京时间周四破晓2点,美联储宣布了四月利率决议及政策声明。美联储将基准利率维持在0%-0.25%稳固,相符预期。在声明中,美联储对当前形势描绘了一幅阴郁的画面,并答应将继续其向来激进的政策态度,直到美国经济恢复元气。

美联储的钱币政策声明针对三大问题给出了回应:经济远景预期、低利率水平将会维持多久以及购债速率是否会举行调整。在决议宣布后美元指数维持当日早前的跌势,国际金价则在尾盘上扬。整体而言,这份决议声明并未太多出乎市场人士的预料。

值得一提的是,相比于美联储在火力全开后暂作休整,一天后即将登场的欧洲央行则可能有更多新动作。北京时间周四19:45,欧洲央行将宣布利率决议,随后欧洲央行行长拉加德将在20:30召开新闻公布会。多数经济学家预计该行将维持利率稳固,不外有可能决议扩大其紧要购置设计的规模。

对于汇市投资者而言,在接连两天的央行大戏事后,汇市短期的强弱款式,料将有望初露眉目。

美联储决议回首:答应接纳积极行动支持经济苏醒

美联储周三示意,冠状病毒大盛行已使美国经济恶化,该央行答应将接纳积极行动,支持经济最终苏醒。

官员们在周三政策集会竣事后公布的一份声明中称,美联储“致力在当前充满挑战性的时期动用所有工具来支持美国经济。”声明称,连续的公共卫生危急将在短期内严重影响经济活动、就业和通胀,并对中期经济远景组成相当大的风险。

以下是美联储4月28-29日钱币政策声明全文:

美联储致力于在这个充满挑战的时期,行使其种种工具来支持美国经济,从而促进实现其最大就业和物价稳固的目的。

冠状病毒疫情在美国和世界各地造成了伟大的职员和经济困难。这种病毒和为珍爱民众康健而接纳的措施正在导致经济活动的急剧下降和失业人数的激增。需求下滑和油价崩跌拉低了消费物价通胀。国内外经济活动的中止严重影响了金融状态,并削弱了向美国家庭和企业的信贷流动。

现在的公共卫生危急将在短期内严重影响经济活动、就业和通胀,并对中期经济远景组成相当大的风险。鉴于这些生长,委员会决议将联邦基金利率的目的区间维持在0-0.25%。委员会预计将维持这一目的区间,直到它确信美国经济经受住了近期事宜的磨练,并有望实现其最大就业和物价稳固目的。

委员会将继续关注后续信息对经济远景的影响,包罗公共卫生相关信息,以及全球形势生长与低迷的通胀压力,还将行使其工具以及接纳适当的行动支持经济。在决议未来钱币政策调整的时机与规模时,委员会将评估与其充分就业目的及2%通胀目的相关的现实与预期的经济情形。该评估将把普遍讯息纳入考量,包罗劳动力市场指标、通胀压力与通胀预期指标,以及金融与国际形势生长的数据。

为了支持信贷流向家庭和企业,美联储将继续购置所需数目的美债和机构住房及商业抵押贷款支持证券,以支持市场平稳运行,从而促进钱币政策向更普遍金融环境的有用传导。此外,联邦公开市场委员会将继续提供大规模的隔夜和定期回购协议操作。委员会将亲切监测市场情形,并准备适当调整其设计。

投票赞成美联储钱币政策决议的FOMC委员包罗:美联储主席鲍威尔、副主席威廉姆斯、理事鲍曼、理事布雷纳德、副主席克拉里达、费城联储主席哈克、达拉斯联储主席卡普兰、明尼亚波利斯联储主席卡什卡利、克利夫兰联储主席梅斯特和金融监管副主席夸尔斯。


美联储主席鲍威尔:刺激措施适当并连续至苏醒

由于美联储声明中险些没有宣布新的行动,市场焦点集中在了美联储主席鲍威尔随后远程举行的新闻公布会上。

在新闻公布会上,美联储主席鲍威尔进一步对经济远景给出了谈论。鲍威尔认可公共卫生危急造成“重大损失”。他稀奇提到了就业和通胀,指出下一份就业讲述可能会显示两位数的失业率。有锚定的通胀预期,通缩是不太可能的。第二季度经济活动将以亘古未有的速率下滑 。

关于钱币政策方面的谈论,鲍威尔以为,今天的利率态度应该是合适的。


鲍威尔指出,“我们不急着提高利率,也不急于撤回支持经济的措施。鉴于经济可能泛起多种生长路径,希望在调整政策前守候更多经济(数据)。政策声明中的“中期”意味着明年左右。”鲍威尔说:“我们可以做我们能做的,我们将做到这些势力的绝对极限。”

值得注意的是,美联储透露了一个新设计。鲍威尔指出美联储靠近就主体街贷款工具刊行新的定期购债表。主体街信贷工具有几种差别的贷款类型。

重磅!美联储议息夜来临 鲍威尔登场前还有件大事……

他指出未来美联储有可能需要接纳更多措施。他示意,许多人可能需要直接的财政支持,表示可能会继续加强和财政政策的互助。他说道:“我们离耗尽财政部的资产另有良久。”

华盛顿邮报经济专栏记者Neil Irwin指出,美联储主席鲍威尔今日通报的总体信息是明确无误的,即直接针对国会。仅靠美联储的贷款并不能使我们脱节困境,若要使经济脱节危急,就需要接纳迄今为止尚未接纳的财政行动。华尔街日报记者Michael S. Derby示意,鲍威尔忧郁当前危急导致经济伤痕累累,疫情打击连续时间越长,越能损害经济生产能力。

隔夜市场:美元指数连续承压 国际金价尾盘攀升

据CME“美联储考察”:美联储利率决议宣布之后,美联储维持利率在0%-0.25%区间的概率直至明年3月均为100%,与利率决议宣布之前相同。

金融市场方面,美联储利率决议出炉后,美元指数下滑至99.52,此前报99.64。随着美元下滑,主要非美钱币纷纷反弹,欧元/美元短线上扬16点,英镑/美元短线上扬近20点,美元/日元短线下挫逾10点。


现货黄金在纽约尾盘短线强势上扬逾17美元,刷新日高至1715.10美元/盎司。


加皇银行财富治理高级投资组合策略师、固收策略师撰文称,美联储决议没有什么烟火,我以为期待也不是太高。每个人都在期待美联储给出一些明确的前瞻性指引,但对市场而言,美联储认可新冠病毒大盛行的短期和中期风险,就已经足够向市场转达”历久连续影响“的信号。至少在失业率回落至4%之前,美联储都不会加息。

道明证券写道,FOMC声明中没有太多新的内容,美联储已经将利率降至低水平区间,宣布了一系列紧要借贷设计和便利工具,当前美联储的注意力转向让这些流动性措施运作起来。此外,声明中没有新的经济预期,但美联储很明显已经意识到经济面临的打击是前有未有的,对通胀和就业带来的负面影响,以及对经济远景造成的历久威胁。美联储还提到了受损的金融环境,这意味着其金融干预措施还将连续一段时间。

U.S.Global Investors首席交易员Michael Matousek示意,“你们看来自美国股市的冒险情绪…我以为现在金市存在一些赢利了却,很多人正在调整布仓,为黄金的下一次上涨做准备。”

美联储揭晓上述声明之前,周三稍早宣布的数据显示,美国上季度国内生产总值环比年率为萎缩4.8%,去年第四季环比增长年率为2.1%。美国第一季度国内生产总值大幅下降,解释经济正滑向险些确定无疑的衰退,并标志着有纪录以来连续时间最长的经济扩张竣事。


市场焦点转向欧洲央行决议!购债规模可能进一步扩大?

展望日内,在竣事美联储决议之后,市场焦点转向大洋彼岸的欧洲。北京时间周四19:45,欧洲央行将宣布利率决议,随后欧洲央行行长拉加德将在20:30召开新闻公布会。外媒观察显示,多数经济学家预计,欧洲央行周四将维持利率稳固,不外管委会有可能决议扩大紧要购置设计的规模。

今年以来,随着新冠疫情在全球扩散,主要国家央行接纳了种种宽松措施以支持经济,欧洲央行虽然没有像美联储那样大幅降息,然则推出了大盛行病紧要购置设计(PEPP)、放宽了定向历久再融资(TLTRO III)的条件、扩大了原先的资产购置设计(APP)的规模和及格资产局限,而且放松了抵押品政策。


高盛团体的策略师以为,欧元区缺乏强有力的财政政策行动,但正是因此,欧洲央行本周将加大其紧要刺激措施的力度,以匹敌疫情带来的经济打击。

包罗Jari Stehn和Alain Durre在内的高盛策略师示意,除了已经宣布的设计之外,欧洲央行还可以吸收近两万亿欧元的主权债。欧洲央行治理委员会在周四举行集会时,可能会将其大盛行病紧要购置设计(PEPP)的资产购置规模增添5000亿欧元(5420亿美元)。他们弥补说,这将有助于支持意大利和西班牙的债券,而且仍留有购置“大量”欧元区焦点国家债券的空间。

巴克莱银行也示意,欧洲央行可能宣布扩大债券购置设计,若是这样做,其规模可能扩大一倍至1.5万亿欧元。欧洲央行敏锐地意识到资金肩负给欧洲国债利差带来的压力,他们愿意扩大购债规模以应对这一压力。

巴克莱强调,今年预期中的国家赤字规模已增至GDP的5%-8%左右,上个月启动该项目时仅为3%-4%。只管欧洲央行脱手购债,但意大利和西班牙的债券收益率利差与德国的息差已经扩大。欧洲央行可以通过增强证券借贷设计来支持回购市场。还可以将流动性操作的局限扩大到非银行金融中介机构。

不外,道明证券则以为,欧洲央行现在可能已经做得够多了,预计本周召开的例会上不会再宣布任何实质性的政策,但市场将需要更多指引,以确定未来的预期以及欧洲央行的政策工具箱另有什么。

该行预计消极的宏观远景和负面的风险平衡将强化对欧元的看跌倾向,若欧洲央行弹尽粮绝或无法(或不希望)调整现有工具来应对当前危急,欧元兑美元下行风险提升,汇价在利率决议宣布前走软,亲切关注本周的收盘水平以及收于1.07769下方的可能性。


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